Tầm Quan Trọng Của Tỷ Suất Lợi Nhuận Gộp

Để xác định giá trị hợp lý của một cổ phiếu phổ thông, chúng tôi sẽ cần xác định lợi nhuận ròng được tạo ra bởi một công ty. Báo cáo thu nhập phân tích cung cấp cho chúng tôi các hành động cần thiết để xác định lợi nhuận ròng. Một trong những phần quan trọng của báo cáo thu nhập là lợi nhuận gộp.

Lợi nhuận gộp là bao nhiêu? Lợi nhuận gộp là lợi nhuận thu được sau khi trừ tất cả các chi phí thay đổi với doanh thu. Đối với một công ty bán lẻ, đó là sự khác biệt giữa giá bán của một sản phẩm và giá mà công ty đã mua hàng hóa. Nói cách khác, khoảng cách giữa những gì nó bán và những gì nó đã mua.

Bản thân lợi nhuận gộp không cung cấp cho chúng tôi nhiều thông tin liên quan đến sức mạnh của một công ty. Lợi nhuận gộp thường được thể hiện theo tỷ lệ phần trăm. Điều này được gọi là biên lợi nhuận gộp (GPM). Biên lợi nhuận gộp khác nhau giữa các ngành. Các nhà bán lẻ thường có tỷ suất lợi nhuận gộp mỏng hơn so với một công ty phần mềm.

Vì vậy, làm thế nào để các nhà đầu tư sử dụng biên lợi nhuận gộp để kiểm tra một công ty? Các nhà đầu tư có thể sử dụng công cụ này để mô tả lợi thế cạnh tranh của một công ty. Bằng cách đánh giá xu hướng biên lợi nhuận gộp, sức khỏe của một doanh nghiệp cụ thể có thể được xác định. Chỉ có ba khuynh hướng lợi nhuận gộp. Biên lợi nhuận gộp có thể tăng, giảm hoặc giữ nguyên. Tôi sẽ giải thích hàm ý hai trong số những khuynh hướng này.

Tăng tổng lợi nhuận. Không bao giờ là điều xấu khi một công ty có thể cải thiện tỷ suất lợi nhuận gộp. Tăng tỷ suất lợi nhuận gộp có thể có nghĩa là hai điều cho công ty. Đầu tiên, doanh nghiệp có sức mạnh định giá tích cực. Khi một công ty tăng giá vì nhu cầu áp đảo, tỷ suất lợi nhuận gộp tăng lên. Không cần phải nói, điều này cho rằng chi phí biến đổi không tăng. Thứ hai, tăng biên lợi nhuận gộp có thể chỉ ra rằng một công ty đang trở nên hiệu quả hơn trong sản xuất. Khi giá trên mỗi đơn vị vẫn giữ nguyên trong khi chi phí của đơn vị biến giảm, tỷ suất lợi nhuận gộp tăng.

Giảm tỷ suất lợi nhuận gộp. Tỷ suất lợi nhuận gộp xấu đi không thuận lợi cho một công ty. Điều này thường có nghĩa là hai điều. Đầu tiên, nó có thể chỉ ra rằng chi phí yếu tố đã tăng do sự thay đổi về tỷ lệ hàng hóa. Khi giá bán vẫn không đổi trong khi giá thay đổi tăng, tỷ suất lợi nhuận gộp sẽ giảm. Thứ hai, giảm tỷ suất lợi nhuận gộp cũng ngụ ý rằng một công ty không có bất kỳ sức mạnh giá nào. Khi một công ty phải cắt giảm chi phí để tạo ra doanh số, đây không phải là một điều tuyệt vời. Khi chi phí bán trên mỗi đơn vị giảm trong khi giá thay đổi vẫn ổn định, tỷ suất lợi nhuận gộp sẽ giảm.

Khi ước tính tỷ suất lợi nhuận gộp để tính toán giá trị hợp lý, chúng ta sẽ cần xem xét những thứ khác như khả năng cạnh tranh của doanh nghiệp, mức tồn kho của công ty, các sản phẩm mới sắp ra mắt.

Ví dụ, khi một công ty có mức chứng khoán cao, có một cơ hội tuyệt vời rằng tỷ suất lợi nhuận gộp cuối cùng sẽ bị ảnh hưởng. Lý do là nếu bạn có nhiều mặt hàng chưa bán, bạn cần tiếp thị với chi phí thấp hơn (giảm giá) để làm sạch cổ phiếu của bạn. Trong khi đó, chi phí biến đổi vẫn không đổi kể từ khi mặt hàng được sản xuất một thời gian trước.

Ước tính tỷ suất lợi nhuận gộp hợp lý là điều bắt buộc trong việc xác định giá trị hợp lý của khoản đầu tư của bạn. Nếu công ty A trong lịch sử có tỷ suất lợi nhuận gộp 20%, bạn có một lời giải thích khá tốt nếu bạn báo giá lợi nhuận gộp của năm tới trong khoảng 60%. Có lẽ, một sản phẩm được cấp bằng sáng chế mới sẽ được công bố. Hoặc, các đối thủ cạnh tranh lớn nhất của nó có thể chỉ đóng cửa, do đó cho phép công ty tăng giá. Dù đó là gì, điều quan trọng đối với các nhà đầu tư là phải hiểu nguyên nhân của lợi nhuận gộp thay đổi.