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毛利率的重要性
发表于 六月 16, 2025 作者:
Elroy Bicking
要找到普通股的公允价值,我们将需要确定公司产生的净利润。 解剖损益表为我们提供了找到净利润所需的措施。 损益表的关键部分之一是毛利。什么是毛利润? 毛利润是减去所有可变成本在收入中获得的利润。 对于一家零售公司而言,这是产品的销售价格与该公司购买商品的价格之间的差额。 换句话说,它的销售商品与购买的商品之间的差距。毛利本身并没有为我们提供有关公司实力的大量信息。 毛利的毛利通常以百分比为单位表示。 这被称为毛利润利润率(GPM)。 毛利率在行业之间有所不同。 与软件公司相比,零售商通常的毛利率较薄。那么,投资者如何利用毛利润来检查公司? 投资者可以使用此工具来描述公司的竞争优势。 通过评估毛利率趋势,可以确定特定业务的健康状况。 毛利润率只有三个趋势。 毛利率可以上升,下降或保持不变。 我将解释其中的两个趋势。毛利率越来越大。 当公司能够提高其毛利率时,这绝不是一件坏事。 增加毛利率的增加可能对公司意味着两件事。 首先,该业务具有积极的定价能力。 当公司因需求压倒性而提高价格时,毛利率差额会增加。 不用说,这假定可变成本不会增加。 其次,毛利率提高可能表明公司在制造业上变得越来越有效。 当单位价格保持不变而可变单位的成本下降时,毛利润率会增加。毛利率降低。 毛利率不断恶化对公司不利。 这通常意味着两件事。 首先,这可能表明由于商品率的变化,因子成本增加了。 当销售价格保持恒定而可变价格上涨时,毛利率将下降。 其次,减少毛利润率也意味着公司没有任何定价能力。 当公司必须削减成本来创造销售时,这并不是一件好事。 当每单位销售成本降低而可变价格保持稳定时,毛利率将下降。当估计公允价值计算的毛利率时,我们将需要查看其他事物,例如业务竞争力,公司的库存水平,即将推出的新产品等。例如,当公司拥有较高的股票水平时,毛利率最终有很大的机会最终会受到影响。 原因是,如果您有很多未售出的物品,则需要以较低的成本(价格降低)来销售它才能清洁库存。 同时,由于该项目是在一段时间前生产的,因此可变成本保持恒定。估计合理的毛利率是确定您投资的公允价值的必要条件。 如果公司在历史上拥有20%的毛利率,那么如果您引用明年的毛利润率在60%的范围内,您的解释就相当不错。 也许,将出版新的专利产品。 或者,其最大的竞争对手可能只是关门,因此使公司能够提高价格。 无论是什么,对于投资者而言,重要的是要了解毛利率变化的原因。...
市场情绪和市场计时器
发表于 一月 17, 2024 作者:
Elroy Bicking
市场上升,市场减少。 这并不重要,但是许多新的市场计时器发现,他们自己的个人情绪随市场的波动,从极端的欣快感变化,因为一旦市场投人涌向新的低点,市场就会飙升到新的高度。为什么市场趋势对情绪具有如此强大的力量?他们不需要,但是许多新的计时器在培养目标态度方面存在问题。 他们允许恐惧和贪婪影响他们的交易决策。他们倾向于跟随群众,因此,当每个人与人群一起去时,他们很快发现市场趋势不仅会影响他们的情绪,而且会影响他们的平衡。跟随人群@@有一个强大的趋势来检查人群。 数字有一种安全感。 一旦您访问了稳定的向上趋势,您就会感到安全。 许多人正在购买。 他们都在做类似的事情。当其他人提供对自己的决定的确认时,您会感到安全和保证。在牛市中,检查人群还不错。 如果这是一个坚实的牛市,那么人群通常是正确的,也可以进行检查。但是,一旦市场扭转,安全和安全的感觉就会迅速变成恐惧和恐慌。 为什么? 原因之一是,许多新的市场计时器都不拥有空头市场的力量或金钱,而是从熊市中受益。 但是还有一个心理问题。很难学习如何处理下降的货币市场价格。 例如,人类通常是厌恶的风险。 当一个人肯定要长时间并且市场突然转变时,很难简单地接受损失,并在造成更多损失之前出售损失的位置。发生否认和回避。 当时,一个失去职位恐慌的交易者希望情况会改变,并等待不太可能发生的事件。通常,购买价格持续下跌,造成巨大的损失,因此,如果预期,失望和绝望会发生。情感和决策@ - @作为市场计时器的成功至关重要,保持冷静和客观。 不要让您的情绪阻碍您的决策。您如何保持独立和放松? 首先,重要的是要接受这样一个事实,即您可能会将小损失视为计时器,并且您应该期望开始看到市场反对您。 小额损失是应对货币市场的不可避免的部分。 秘密是使它们保持小。遵循经过良好测试的交易策略。 并坚持程序。不要让您的心情随着市场的好处和坏处而波动。 通过以纪律严明的有条理的方式进行交易,可以培养目标,逻辑态度,不会受到市场情绪的过度影响。以适当的态度,纪律处分的交易方法以及经过良好测试的交易策略,随着时间的流逝,成功的市场计时器的收益可以实现。...
正净现金
发表于 八月 12, 2022 作者:
Elroy Bicking
每个投资者的目标是找到低估的投资,然后在达到公允价值时出售。 为了找到普通股的公允价值,我们将需要预测一段时间内库存产生的收益。 这个预测可能不准确。 毕竟,没有人能以100%的确定性了解未来。 当事情突然变得丑陋时,投资者将需要保护自己免受资本损失。 减少这种威胁的方法是投资于净现金阳性的公司。净现金是货币和短期投资之间的差异,以及长期债务的数量。 我们可以在每个提供商的资产负债表上找到这3个项目。 很多时候,一个人可以将长期投资作为金钱。 长期投资可以包括一年或更长时间的18个月存款证书或国库债券证书。 为了安全起见,让我们考虑短期和现金投资。您可能想知道为什么我们不减去短期负债,例如应付账款。 很棒的问题。 主要原因是应收账款通常用于购买库存。 某些收入可以在应收账款中捆绑。 在正常的业务绩效中,这两种事情都可以用来涵盖短期责任。 当然,有一些例外,例如银行,他们利用短期负债(客户的存款)向个人或企业提供贷款(长期投资)。一旦我们知道为什么按照净现金来指定净现金,我们就可以欣赏它的作用。 Web现金定义了组织的财务结构。 我们可以通过查看其现金净额状况来告诉拥有强大财务结构的公司。 通常,在净现金净现金的公司中进行投资并不那么冒险。正如该术语所表明的那样,正净现金意味着公司手头上的现金多于长期债务。 换句话说,该业务的杠杆率较低,负担负担不足。 如果需要,它可能会立即支付其长期债务。 这是利用小型企业的理想方式。我们所有的样本投资组合选择的资产负债表上的净现金为正面现金。 原因是当我们的预测失败时,业务不太可能破产。 当一家公司有很多现金时,它将能够造成损失,直到其公司转身为止。另一个原因是,净现金净值的公司能够在经济衰退期间以廉价购买资产。 当市场状况不佳并且损失越来越不错时,较贫穷的公司倾向于通过出售其有价值的资产来筹集资金。 净现金阳性的公司将在那里购买。最后,净现金积极的公司能够在公司不好时回购股票或股息。 这不足为奇。 他们比其他人更慷慨的财政肌肉更多。 这可能使像我们这样的普通股东受益。有一些投资者认为净现金净现金的公司效率不高。 他们得出的结论是,公司应该从杠杆率的力量中受益,以便可以最大化股东的回报。 好吧,他们的观点并没有错。 购买净现金阳性的公司可能不会在1年内为您提供10倍的回报。 尽管如此,您将不会在一年内损失全部资金。 这是您的全部选择。...